开幕式上都说了啥中国煤炭工业协会党委书记、会长 梁嘉琨：十四五及今后较长一个时期，煤炭行业发展环境面临更为深刻复杂的变化，构建新发展格局对能源安全保障提出了新要求，深化供给侧结构性改革为行业发展提供了新机遇，煤矿数字化、智能化转型为行业转型升级注入了新动力，碳达峰和碳中和目标为行业结构调整也带来了新挑战，煤炭企业管理的创新，正体现出产业链、供应链现代化水平的明显增强，加快高标准煤炭市场体系建设是实现煤炭行业高质量发展的关键环节。
当前8月末船期印尼(CV3800)小船报价在FOB71-72美元/吨左右，同热值大船型报价在FOB73-74美元/吨左右。9月船期印尼(CV3800)小船报价在FOB75美元/吨左右，同热值大船型报价在FOB76美元/吨左右。
此外，据市场消息，陕西明盘将于16日后正式复产，正规出煤，倘若消息属实，产地煤炭产量将明显增加，利空煤价。港口方面，市场维持弱势运行，下游整体继续观望，采购积极性差，围绕刚需采购，压价意愿较强，贸易商积极出货，报价稳中偏弱，低硫煤报价相对偏强，实际成交价略低于报价。产地方面，由于下游观望情绪较多，采购节奏放缓，榆林地区在产煤矿整体维稳趋弱运行， 部分矿煤价下调10-50元/吨左右;鄂尔多斯地区煤价稳中小幅下调10-30元/吨左右，煤价下调后，出货情况良好，昨日煤炭公路销量为129万吨/天，日环比增加2万吨/天通知明确，2022年3月31日前提出核增申请的煤矿，不需要提前落实产能置换指标，可采用承诺的方式进行产能置换，取得产能核增批复后，在3个月内完成产能置换方案。保供稳价政策加码受多种因素的影响，今年以来，煤炭价格持续高位运行，因此，保供稳价政策持续加码。
不仅如此，煤炭储备此前已投放市场。国家发改委11日公布的调度数据显示，8月10日全国统调电厂供煤740万吨，创夏季历史新高，比前期正常水平增加近60万吨;耗煤720万吨，比峰值回落近30万吨。这是内蒙古乌海市全面取消煤矿夜班生产后带来的变化。
乌海市能源局副局长崔智表示，目前，乌海市井工煤矿约有1800名矿工来自外地，取消夜班后可以让矿工作息规律，保障身心健康，一定程度上增强了外地矿工扎根乌海的意愿。回头看与向前看，探寻治本之路追溯乌海市取消煤矿夜班生产，还得回头看。历时4个多月，深入13处煤矿实地考察、走访5个地方相关部门，走访各层级有关人员380余人次，广泛征求意见建议后，调研小组最终形成了《关于乌海市井工煤矿全面实施取消夜班生产模式专题调研报告》。天誉煤矿矿长谭天智说。
如何破解夜班事故多发魔咒，统筹安全生产和经济发展?乌海监察分局立足辖区实际，分析探讨后认识到，必须改变传统生产模式。国家能源集团乌达五虎山矿业公司董事长王洪武表示。
为确保取消夜班生产快速落地，乌海监察分局与乌海市能源局大力开展宣传动员工作，打消企业决策者的思想顾忌，取得相关部门的支持受钢材市场上涨带动，国内钢坯市场也明显反弹，唐山钢坯上涨360元/吨;国内焦炭市场维持偏弱运行，价格高位震荡、缓慢回落。就炼焦煤来说，下游需求相对偏弱，截至7月30日，钢材社会库存1360万吨，比上月增加73万吨，6月中旬以来，钢材社会库存呈现持续温和增加态势，目前，全国高炉产能利用率69.08%，比上月下降3.6个百分点，显示高温天气对钢材需求还是造成了一定抑制作用;动力煤需求将延续旺盛势头，5月份，全社会用电量7033亿千瓦时，环比增长4.4%，同比增长9.8%，其中制造业用电量同比增长9.6%，经济稳健恢复、制造业维持高景气度叠加夏季居民用电高峰推升全社会电力消费维持在较高水平上，预计8月份用电量将继续保持高位，电煤的需求拉动效应依然较强。6月份全国原煤产量3.23亿吨，环比减少300万吨，降幅0.9%，同比减少1100万吨，降幅3.3%，产量下降基本符合预期，7、8月份安全、环保等方面的制约仍在，但总体看，影响煤炭正常生产的因素有所减少， 8月份国内煤炭产量有望重回高位运行。
从中转港口情况看，截至7月27日，北方四港存煤1816万吨，比上月同期下降246万吨;电厂库存水平也处于偏低状态，截至7月29日，南方八省电厂煤炭库存2362万吨，比上月减少233万吨，可用天数11天。煤炭进口重回高位运行，但增量主要来自动力煤，其中印尼煤炭进口环比增加52%，占当月进口量的60%，预计8月份煤炭进口仍维持中高位运行;需求方面，8月份炼焦煤与动力煤还将呈现明显的差异化特征。二、八月份市场形势研判供给方面，国内煤炭产量恢复性增加。国外资源方面，6月份，我国进口煤炭2839万吨，较去年同期增加311万吨，增幅12%;较5月份增加735万吨，增幅35%。
唐山区域二级冶金焦价格2590元/吨，下跌120元/吨;国内炼焦煤市场维持稳中有涨态势，主产地优质炼焦煤市场价格上涨100-200元/吨;动力煤市场继续上涨，秦港5500大卡动力煤现货价格上涨75元/吨。具体来说，钢材市场震荡调整，炼焦煤需求总体偏弱，但结构性的供需矛盾仍难以消除，炼焦煤市场价格总体上保持高位运行;动力煤需求仍比较强劲，但在政策调控、产能释放及水电出力增加等因素综合作用下，动力煤市场价格面临一定的调整压力。
综上分析，八月份国内煤炭市场将延续资源偏紧的市场态势，但紧张程度会有所缓和，同时炼焦煤市场与动力煤市场表现仍有所不同。一、七月份市场情况简要分析国内钢材市场经过两个月调整后止跌反弹。
截至7月30日，建材比上月同期(下同)上涨470-550元/吨，冷轧卷板上涨440元/吨，热轧卷板上涨510元/吨，中厚板上涨460元/吨煤炭进口重回高位运行，但增量主要来自动力煤，其中印尼煤炭进口环比增加52%，占当月进口量的60%，预计8月份煤炭进口仍维持中高位运行;需求方面，8月份炼焦煤与动力煤还将呈现明显的差异化特征。二、八月份市场形势研判供给方面，国内煤炭产量恢复性增加。国外资源方面，6月份，我国进口煤炭2839万吨，较去年同期增加311万吨，增幅12%;较5月份增加735万吨，增幅35%。从中转港口情况看，截至7月27日，北方四港存煤1816万吨，比上月同期下降246万吨;电厂库存水平也处于偏低状态，截至7月29日，南方八省电厂煤炭库存2362万吨，比上月减少233万吨，可用天数11天。6月份全国原煤产量3.23亿吨，环比减少300万吨，降幅0.9%，同比减少1100万吨，降幅3.3%，产量下降基本符合预期，7、8月份安全、环保等方面的制约仍在，但总体看，影响煤炭正常生产的因素有所减少， 8月份国内煤炭产量有望重回高位运行。
截至7月30日，建材比上月同期(下同)上涨470-550元/吨，冷轧卷板上涨440元/吨，热轧卷板上涨510元/吨，中厚板上涨460元/吨。具体来说，钢材市场震荡调整，炼焦煤需求总体偏弱，但结构性的供需矛盾仍难以消除，炼焦煤市场价格总体上保持高位运行;动力煤需求仍比较强劲，但在政策调控、产能释放及水电出力增加等因素综合作用下，动力煤市场价格面临一定的调整压力。
一、七月份市场情况简要分析国内钢材市场经过两个月调整后止跌反弹。综上分析，八月份国内煤炭市场将延续资源偏紧的市场态势，但紧张程度会有所缓和，同时炼焦煤市场与动力煤市场表现仍有所不同。
唐山区域二级冶金焦价格2590元/吨，下跌120元/吨;国内炼焦煤市场维持稳中有涨态势，主产地优质炼焦煤市场价格上涨100-200元/吨;动力煤市场继续上涨，秦港5500大卡动力煤现货价格上涨75元/吨。就炼焦煤来说，下游需求相对偏弱，截至7月30日，钢材社会库存1360万吨，比上月增加73万吨，6月中旬以来，钢材社会库存呈现持续温和增加态势，目前，全国高炉产能利用率69.08%，比上月下降3.6个百分点，显示高温天气对钢材需求还是造成了一定抑制作用;动力煤需求将延续旺盛势头，5月份，全社会用电量7033亿千瓦时，环比增长4.4%，同比增长9.8%，其中制造业用电量同比增长9.6%，经济稳健恢复、制造业维持高景气度叠加夏季居民用电高峰推升全社会电力消费维持在较高水平上，预计8月份用电量将继续保持高位，电煤的需求拉动效应依然较强。
受钢材市场上涨带动，国内钢坯市场也明显反弹，唐山钢坯上涨360元/吨;国内焦炭市场维持偏弱运行，价格高位震荡、缓慢回落直到2020年，那一轮扩产的产能基本完全释放，到目前，产能的贡献率已经达到了极限。煤炭的周期性正在弱化有机构计算神华比宁德的DCF高未来5年，我们看不到煤炭企业的周期性。我们一直规划用新能源取代传统能源，但这是一条漫长的道路。
在新能源领域，我们能准确地计算出未来动力电池的价格吗?或许不能，因为未来行业发展、技术变革和一些偶然因素都影响电池的发展。我们认为，兖州煤业也很好，它们去年分红60亿港元，今年年初时市值才300多亿港元，单靠分红5年就回本了，这还不算今年的分红比率很大可能高于去年。
我国的电力消费过去随着GDP的增长而增长，但自2019年以来，我国GDP复合增速在6%左右，发电量却超过了19%，这显示出电力消费远远高于GDP的增速。对于机构来说，固收产品的收益率持续下滑，10年期国债收益率在3%左右，机构想要获得稳健的合理回报，10年期国债慢慢地将无法满足他们的需求。
以中国移动为例，去年中国移动电费增加了100多亿元。但实际上，太阳能电池板中的所需的硅元素，冶炼的过程需要消耗大量电力。
如果市场价长期维持在高位，陕煤会慢慢把出厂价涨上去，业绩弹性就体现出来了。但煤炭市场价格的下跌实际上并不影响上市公司业绩，因为对于煤炭公司来说，出厂价远低于市场价。随着集中度的提升，煤炭企业的周期性会有明显的减弱。我个人认为，低估值的企业比那些高估值的企业更靠谱，投资者不要着急，放长到三五年来看，低估值的企业会慢慢涨起来的。
实际上，陕煤在主业和投资方面做得都很好。相比热门赛道，笔者更关心煤炭板块的低估价值，甚至认为煤炭板块目前的机会和2013年~2014年白酒龙头的机会有一定的相似性。
市场担心的能源替代效应和煤炭周期性，实际也是想当然的，是错的。可以计算一下煤炭企业的分红率。
未来，如果煤炭企业的估值涨到15倍，很多煤炭企业股价就翻倍了，而对于一家分红率有10%~20%的公司来说，15倍估值里面没有泡沫、没有预期，只需要大家认可就行了。目前，公募基金对煤炭板块的配置还不高，我们的策略是，有钱了就买点，因为煤炭的价格实在是太便宜了。
